Was ist ein wirksam eingesetzter Rückkauf?

Ein wirksam eingesetzter Rückkauf ist eine Taktik, durch die Steuerung einer Korporation erworben wird, indem man herauf eine Majorität ihres Vorrates using geborgtes Geld kauft. Ein wirksam eingesetzter Rückkauf kann als eine agressive Übernahme, eine hoch-wirksam eingesetzte Verhandlung oder eine Stiefelriemenverhandlung auch gekennzeichnet.

Sobald Steuerung erworben wird, wird die Firma häufig privat gebildet, damit die neuen Eigentümer mehr Rückstand haben, zum zu tun, was sie mit ihm wünschen. Dieses kann die, Korporation aufzuspalten und die Stücke von ihm für einen hohen Profit zu verkaufen, oder seine Anlagegüter zu liquidieren und die Korporation selbst aufzulösen mit einbeziehen.

Das Konzept des wirksam eingesetzten Rückkaufes entstand einmal Ende der Sechzigerjahre, und für die erste Dekade seines Bestehens blieb verhältnismäßig unverständlich und ruhig. In den achtziger Jahren fing Kongreß an, die Praxis des wirksam eingesetzten Rückkaufes für Gesetzgebung sorgfältig zu untersuchen und die Mittel widmeten eine enorme Menge Aufmerksamkeit zu den Fällen mit großer öffentlicher Anteilnahme des wirksam eingesetzten Rückkaufes. Durch das Ende der 90en Jahre wurde es erklärt, dass der wirksam eingesetzte Rückkauf eine tote Taktik war. Mit dem Aufkommen der „neuen Wirtschaft“ und der scheinbar immer währenden Höhen für den Markt, schien es, dass der wirksam eingesetzte Rückkauf ein historisches Kunstprodukt bleiben würde. Da der Internetfirmaeinsturz jedoch die Taktiken des wirksam eingesetzten Rückkaufes scheinen, ein Come-back zu bilden, obwohl in einem etwas korrigierten Format.

Einige historische Beispiele der erfolgreichen wirksam eingesetzten Rückkäufe können helfen, die Taktik zu zeigen. 1982 wurden die Firma Gibson Gruß-Karten von einer Finanzgruppe erworben, die von Wesray Capital vorangegangen wurde. Der Kaufpreis des Rückkaufes war US$80 Million. Die Finanzgruppe selbst setzte sich in nur US$1 Million und borgte den Rest in den Abfall-Anleihen aus. Nach Erwerb machte die Gruppe Gibson Gruß-Karten zu eine privat gehaltene Korporation. Eineinhalb Jahre später, inmitten einer Hausse, wurden sie bekannt mit der Firma wieder. Der Gesamtwert der Firma war an diesem Punkt US$220 Million. Einer der Grundregelarchitekten des wirksam eingesetzten Rückkaufes, William Simon, der zuerst US$330,000 investiert hatte, empfing US$66 Million von der abschließenden Verhandlung.

An seiner Spitze 1989, war Gesamteinkommen in den Verhandlungen für wirksam eingesetzte Rückkäufe gerade über US$76.6 Milliarde. Mit ziemlich mit geringem Risiko und dem Potenzial für enormen Profit, ist es nicht überraschend, dass die Strategie des wirksam eingesetzten Rückkaufes während der idealen Marktlagen der Achtzigerjahre so populär war. Möglicherweise ist die populärste Geschichte eines wirksam eingesetzten Rückkaufes die, die in den Buch Barbaren am Gatter von John Helyar und von Bryan Burrough, über die agressive Übernahme der Nabisco-Korporation bezogen wird.

Unmittelbar nach der Schwankung der Taktiken des wirksam eingesetzten Rückkaufes während der Achtzigerjahre, wurden einige Sicherungsmaßnahmevorbeugungsmaßnahmen durch Korporationen, sich weniger verletzbar zu bilden begriffen. Das berühmteste von diesen ist die Giftpille, eine Methode, durch die die Korporation sich zerstört, wenn sie übernommen wird. Indem sie garantieren, dass Schätzung drastisch im Falle einer Übernahme fallen würde, entfernen Korporationen jeden möglichen Anreiz, damit Unternehmen des wirksam eingesetzten Rückkaufes sie zielen.