Was ist Bondkonvexität?

Bondkonvexität ist normalerweise ein Maß, das verwendet, um Bindungen zu analysieren, und sie hilft dem Bondanalytiker, das Zinsrisiko zu schätzen und verbundenes mit bestimmten Bindungen zurückzubringen. Das Bondkonvexitätmaß verwendet, Störungen auszugleichen, die andere Masse darstellen können, besonders wenn Erträge erheblich ändern. Zinsrisiko ist eine typische Ausgabe für Bondinvestoren weil, wenn Zinssätze resultierend aus Inflation oder anderen Faktoren steigen, Bondwerte ist betroffen. So kann das Messen der Konvexität der Bindungen Investoren helfen, das Risiko zu handhaben, das durch schwankende Zinssätze verursacht. Außerdem kann Bondkonvexität grafisch dargestellt werden, um den Ertrag und das Preisverhältnis einer Bindung anzuzeigen.

Im Wertpapiermarkt anstreben maßgebliche MarktZinssätze auf oder ab verschiedene Gründe e, die den Wert vieler Arten Bindungen beeinflussen. Alle Bindungen sind nicht verursachtes Gleichgestelltes, also beeinflussen dieser Aufstieg und Fall von Rate ihre Werte in den unterschiedlichen Arten. So verwenden Bondinvestoren ein Maß wie Bondkonvexität, alle mögliche Ähnlichkeiten zu analysieren, oder Unterschiede, die zwischen zwei existieren konnten oder mehr verpfändet. Dieses kann ihnen helfen, Bindungen vorzuwählen, die ihre Bedingungen der Notwendigkeiten insbesondere dienen können.

Im Allgemeinen in einem löschbaren Markt, konnten einige Händler und Investoren eine Konvexität des höheren Grads bevorzugen Bond, weil es empfunden, dass diese Art bessere Rückkehr als die Art produziert, die weniger konvex ist. Gewöhnlich ist dieses, weil, das curvier die Konvexität einer Bindung, besser es tun konnte, als MarktZinssätze sinkt bemerkenswert. Wenn Zinssätze steigen, beeinflußt sein Preis nicht durch den gleichen Grad wie, wenn sie fallen, selbst wenn der Prozentsatz des Aufstieges und des Falles der Zinssätze gleich ist. Anders als angegeben, wenn Zinssätze durch einen bestimmten Prozentsatz fallen, erhöht die Anleihenotierung um eine grössere Menge, verglichen mit, wenn die Rate um den gleichen Prozentsatz erhöht - der Preis fällt durch verhältnismäßig etwas.

Using die Bondkonvexitätformel in der Lage ist der Analytiker, den Effekt quantitativ zu bestimmen, den die Änderung in den Zinssätzen auf dem Wert der Bindung hat. Hypothetisch sprechen, er oder sie können z.B. sehen, dass eine 1-Prozent-Abnahme in den Zinssätzen die Anleihenotierung ergeben konnte, die um $50 US-Dollars (USD) erhöht. Wenn die Zinssätze, um 1 Prozent zu erhöhen waren, jedoch der Preis nicht durch $50 USD aber fällt, konnte durch $25 USD anstatt fallen.

Theoretisch zeigt ein Maß wie Dauer, dass der simultane Aufstieg und der Fall von Anleihenotierungen und von Erträgen linear sind und bedeuten, dass sie ein wenig proportional fallen und steigen, der zutrifft, nur wenn diese Abnahme und Aufstieg von einem kleinen Grad ist. Wenn die Preise und die Erträge in eine bedeutende Weise jedoch steigen und fallen gibt es Störungen, wie durch das Dauermaß dargestellt. Dieses ist, wenn das Bondkonvexitätmaß hereinkommt und korrekt diesen Störungen hilft, und es kann zusammen mit dem Dauermaß für eine bessere Gesamtschätzung verwendet werden.

Außerdem veranschaulicht Bondkonvexität das Verhältnis zwischen Anleihenotierungen und Ertrag, der normalerweise auf einem Diagramm grafisch dargestellt, um zu zeigen, was eine konvexe Kurve genannt. Der Grad an der Biegung, wie auf dem Diagramm dargestellt, zeigt die Weise, in der eine Anleiherendite zu einer Änderung in der Anleihenotierung reagiert - d.h. da der Preis steigt, fällt der Ertrag und umgekehrt. Diese Kurve auch zeigt sichtlich, wie Preis und Ertrag zu den jeder des anderen Änderungen reagieren und wie sie nicht einer linearen Form folgen.