Was ist das Heston Modell?

Das Heston Modell ist eine Methode der Bewertung von Wahlen, die die Schwankungen der Flüchtigkeit berücksichtigt, die über den verschiedenen Wahlen beobachtet werden, die zu gegebener Zeit für das gleiche Anlagegut gehandelt werden. Es versucht, den Markt neu zu erstellen, der indem es stochastische Prozesse, um verwendet Flüchtigkeit und Zinssätze zu modellieren Preis festsetzt. Das Heston Modell wird durch die Einbeziehung der Quadratwurzel einer Flüchtigkeitsfunktion in der Gesamtpreiskalkulationsfunktion gekennzeichnet.

Das Modell wurde für Steven L. Heston, ein mathematischer Wirtschaftswissenschaftler und Professor des Geschäfts genannt, das ein Doktorat in der Finanzierung vom Carnegie Mellon hält und Unterrichtspositionen an einigen Universitäten, einschließlich Yale und Kolumbien gehalten hat. Er schlug das Modell, das auf seinem Namen in seinem Papier 1993 „eine Closed-Formlösung für Wahlen mit stochastischer Flüchtigkeit mit Anwendungen auf Bindung und Währungsoptionen nahm,“ veröffentlichte im Bericht von Finanzstudien vor. Das Papier überprüfte die Preiskalkulation einer europäischen Kaufoption.

Wahlen leiten ihre Werte vom erwarteten Wert des Profites ab, den der Optionsinhaber in der Lage ist zu verwirklichen, der vom Preis und von der Flüchtigkeit des zugrunde liegenden Anlagegutes abhängt. Eine Strecke der Wahlen mit unterschiedlichen Abschlusskursen kann alle auf dem gleichen zugrunde liegenden Anlagegut basieren. Theoretisch sollte die Flüchtigkeit, die der Preis jeder Wahl andeutet, die selbe über diesen Wahlen sein, weil alle sie auf dem gleichen Anlagegut basieren. Etwas Optionspreismodelle, wie Schwarzes-Scholes, bilden diese Annahme und verwenden die implizierte Flüchtigkeit eines Anlagegutes, um den Preis von Wahlen mit jedem möglichem Abschlusskurs vorauszusagen; andere, wie das Heston Modell, erste Modellflüchtigkeit und zeichnen dann Zusammenfassungen über Preiskalkulation.

In der Praxis jedoch unterscheidet sich die Flüchtigkeit, die ein Optionspreis andeutet, entsprechend den Eigenschaften der Wahlen - spezifisch, entsprechend dem Abschlusskurs. Die zentrale Wahl ist die mit einem Abschlusskurs, der dem gängigen Marktpreis des Vorrates gleich ist, der ihm zugrunde liegt. Dieses wird auch -d an der Geldwahl genannt. Während der Abschlusskurs weg von dem Marktpreis sich bewegt, ändert die Flüchtigkeit. Analytiker verursachen die Diagramme, genannt Flüchtigkeitsschieflaufendiagramme, dieses Verhältnisses, und sie geben den Diagrammen Namen, wie Flüchtigkeitslächeln, entsprechend ihren Formen.

Preiskalkulationsmodelle sollen die Preise voraussagen, die Produkte mit gegebenen Eigenschaften im Markt verlangen. Wenn der Markt verschiedene Preise als vorausgesagt zurückbringt, muss das Modell modernisiert sein. Stochastische Flüchtigkeit ist eine Methode des Modellierens von Schwankungen der Flüchtigkeit. Das Heston Modell ist One-way des Modellierens des Preises eines Anlagegutes, um die Tendenzen in der erwarteten Flüchtigkeit zu erreichen, die in den Ableitungsmärkten using stochastische Prozesse beobachtet wird. Es ist eins von den allgemein verwendetsten der Modelle, die auf stochastischer Flüchtigkeit basieren.