Was ist das Treynor Verhältnis?

Das Treynor Verhältnis ist Einzelpersonen eines statistische Werkzeugs kann verwenden, um die Leistung ihrer Portefeuilles von Anlagepapieren zu messen. Der Zweck dem Treynor Verhältnis ist, die Rückkehr einer Finanzmappe zu berechnen, die kein diversifierbares Risiko hat. Eine andere Eigenschaft dieses Verhältnisses ist der Gebrauch von systematischem Risiko, das definiert wird, wie das zugehörige Risiko im gesamten Anlagemarkt fand. Der Entwickler des Verhältnisses ist Jack L. Treynor, ein amerikanischer Investitionsfachmann. Er sorgte sich Universität Harvard als Mathematikmajor und half, Modell der Wertfestsetzung für Anlagevermögenzu verursachen.

Das Treynor Verhältnis benutzt drei verschiedene Abbildungen in seiner Berechnung: ein portfolio’s durchschnittliches Leistungsgrad, Durchschnittsrendite für eine risk-free Investition und das Beta der Mappe. Während die ersten zwei Stücke recht grundlegend sind, ist eine ein wenig einzigartige und komplizierte Investitionstheorie Beta. Kurz gesagt ist das Beta ein Zahlbesondere zu jedem Vorrat, der die Rückkehr eines Vorrates gegen den Geldmarkt anzeigt. In der Investitionstheorie hat die Börse ein Beta von 1.0; Aktien mit einem Beta über Bewegung 1.0 mehr als der Markt, während ein Beta von weniger als 1.0 anzeigt, dass ein Vorrat sich weniger bewegt, als der gesamte Markt. Z.B. annehmen, dass ein Vorrat ein Beta von 2.0 hat. Wenn der gesamte Markt 5 Prozent steigt, steigt der Vorrat 10 Prozent. Die Rückseite ist auch zutreffend, wo der Vorrat zweimal so viel fällt, wenn der Markt sich verringert.

Um das Treynor Verhältnis zu berechnen, das folgende annehmen: eine auf lagermappe hat eine dreijährige Durchschnittsrendite von 15 Prozent, ist der dreijährige Durchschnitt einer risk-free Investition 5 Prozent, und die Mappe hat ein 1.5 Gesamtbeta. Die risk-free Investition in diesem Verhältnis ist normalerweise government’s Schatzobligationen, die Regierung ist anzunehmen beständig und Wirtschaftslage ist verhältnismäßig vorteilhaft. Während anderen Investitionen als risk-free gelten können, sind Schatzobligationen normalerweise die allgemeinste Investition. Die Formel für das Treynor Verhältnis ist die Portefolio-Rendite, die die risk-free Investitionsrückkehr weniger ist, die durch die Beta Mappe geteilt wird. Using die Abbildungen oben, ist das portfolio’s Treynor Verhältnis 9.0 (15 †„5/1.5). Das höher das Verhältnisresultat, das besser die Leistung der Mappe.

Dieses Verhältnis kann eine gute historische Anzeige zur Verfügung stellen, wenn es eine portfolio’s Leistung misst. Wie alle Investitionsmaßwerkzeuge jedoch ist die Formel nur so gut wie die Informationen in der Formel. Zusätzlich using Beta lässt das Gesamtrisiko - oder Standardabweichung - der Mappe aus. Während diese Abbildungen wichtig sind, ist der Nutzen der Anwendung Beta, dass er auf den meisten Finanzweb site leicht verfügbar ist und Benutzern erlaubt, die Formel schnell zu berechnen.