Was ist das verbilligte Dividende-Modell?

Das verbilligte Dividendemodell- oder Dividendediskontmodell (DDM) ist eine Finanzmethode der Aktienanalyse, in der der zukünftige Wert von Dividenden durch die zugrunde liegende Firma wird umgewandelt in einen Kapitalwert herausgab. Wenn der Kapitalwert den gegenwärtigen Aktienpreis ersetzt, betrachten Investoren die auf lager unterbewertete und folglich attraktive Investition für Wachstumeinkommen. Ein Kapitalwert, der unterhalb des Tagespreises fällt, zeigt einen geüberbewerteten Vorrat an, der abwärts im Preis zukünftig justiert. Die grundlegende Formel für das verbilligte Dividendemodell für eine Keinwachstum Firma ist P = Div/r, wo P die Schätzung des gegenwärtigen Wertes ist, Div. ist die gegenwärtige Dividende, die die Firma zahlt, und r ist der Diskontsatz oder Leistungsgrad. Als Angelegenheit der Notwendigkeit, trifft die Formel für das verbilligte Dividendemodell nur auf Vorrat an Firmen zu, die Dividenden anbieten.

Z.B. gibt Firma X $0.75 US-Dollars (USD) in den Dividenden heraus. Das erforderliche Leistungsgrad für andere Arten Investitionen ist ungefähr sechs Prozent. Die Firma anzunehmen ist nicht eine Wachstumsgesellschaft, der Preis des anwesenden Wertes wird berechnet, indem es 0.75 USD durch 0.06 teilt und einen Wert von $12.50 USD pro Anteil erbringt. Wenn der gegenwärtige Aktienpreis für Vorrat der Firma X $11.00 USD ist, kann der Vorrat, folglich unterbewertet, sein eine lohnende Investition. Einerseits wenn der Vorrat z.Z. bei $13.00 USD verkauft, wird er geüberbewertet.

Für Wachstumswert sollte der Investor die Formel für verbilligtes Dividendemodell ändern, indem er den Nenner der Formel zu r - g, in dem r der Diskontsatz und der g ist, die angenommene Wachstumsrate ändert. Ein Investor kann eine zukünftige Wachstumsrate, die auf der letzten Erfolgsbilanz der Firma basieren, die Wachstumsrate der Industrie der Firma oder andere bekannte Variablen der Firma, wie die schwebende Produkteinführung eines neuen Produktes schätzen. Wenn der Investor in der Firma X eine Wachstumsrate von zwei Prozent annimmt, wird der Preis des anwesenden Wertes berechnet, indem man 0.02 von 0.06 subtrahiert und 0.75 durch das Resultat teilt. Indem er diese Wachstumänderung im Dividendediskontmodell verwendete, auch genannt das Gordon Modell, würde ein Investor sehen, dass der gegenwärtige Wert des Vorrates 18.75 ist, wenn das vorweggenommene Wachstum der Firma betrachtet wird. Das Gordon Modell nimmt jedoch eine konstante Dividende im Laufe der Zeit und eine konstante Rate des Geschäftswachstums an.

Verleumder des verbilligten Dividendemodells unterstreichen, dass DDM auf einem angemessenen Betrag Betrachtung beruht. Dividenden können möglicherweise nicht örtlich festgelegt sein, und Firmen können mit unterschiedlicher Rate wachsen. Ein anderes Problem mit der Formel ist die Einrichtung des erwarteten Leistungsgrades oder Diskontsatz, das auch im Laufe der Zeit sich unterscheiden kann. Hohe Zuwachsraten, die die erwarteten Zinssätze ungültig erklären auch die Formel übersteigen, da kein Vorrat einen negativen Wert hat. Das Dividendediskontmodell verstärkt die grundlegende Lehre, die der Wert einer Firma von seinen zukünftigen Bargeldumläufen ableitet, aber seine Mängel unterstreichen die Notwendigkeit an den Investoren, eine Vielzahl der Finanzwerkzeuge zu verwenden, um Wertpapieranlagen festzusetzen.