Was ist die Leistungsfähig-Markt Hypothese?

Die Leistungsfähigmarkt Hypothese (EMH) ist eine Theorie der Investition, die sagt, dass die Börse immer alle Informationen berücksichtigt, die über eine Firma relevant ist, wenn man für Preis Vorrat festsetzt. Folglich werden für Preis alle Aktien ziemlich ständig festgesetzt, und es ist unmöglich, einen unterbewerteten Vorrat zu kaufen oder geüberbewertetes zu verkaufen. Die Theorie fährt fort, anzunehmen, dass ein Investor den Markt nicht auf lange Sicht an Leistung übertreffen kann und dass sie nur Weise, Rückkehr zu erhöhen, Risiko angemessen zu erhöhen sind. Diese Theorie gekennzeichnet manchmal als Geldmarkt-Leistungsfähigkeit.

Eugene Fama entwickelte die Leistungsfähigmarkt Hypothese 1970. Seine Studie der Finanzierung und der Makroökonomik führte ihn, einen transparenten Markt anzunehmen, in dem alle Investoren Zugang zu allen Informationen über eine Firma haben, die den Aktienpreis auswirken könnte. Die Leistungsfähigmarkt Hypothese trifft auf Wachstumswerte und Wertaktien zu.

Die Leistungsfähigmarkt Hypothese hat zu einige Modelle und Theorien geführt, die das EMH stützen, ändern oder zurückweisen. Schwach-Form Leistungsfähigkeit sagt, dass alle vorhergehenden Preise eines gegebenen Vorrates im heutigen Preis reflektiert werden. Halb-starke Form-Leistungsfähigkeit sagt, dass nur nicht öffentliche Informationen einen Investor fördern können, weil alle öffentliche Information im Aktienpreis erklärt wird. Stark-Form Leistungsfähigkeit, wie das EMH, sagt, dass alle Informationen, allgemein oder nicht öffentlich, in einem Aktienpreis dargestellt werden; kein Investor kann den Markt, sogar mit so genannten Eingeweihten Informationen schlagen.

Die anpassungsfähige Markthypothese sagt, dass Markt-Leistungsfähigkeit mit der Zahl der Konkurrenten, der vorhandenen Profitgelegenheiten zusammenhängt, und der Fähigkeit der Marktteilnehmer sich anzupassen. Der leistungsfähigste Markt hat viele Konkurrenten für wenige Betriebsmittel. Wirkungslose Märkte haben wenige Teilnehmer aber viele Betriebsmittel.

Wenn ein Vorrat im Widerspruch zu der Leistungsfähigmarkt Hypothese schwankt, zu profitieren ist möglich, vom Unterschied bezüglich des Preises. Dieses bekannt als Schiedsspruch. Schiedsspruch existiert nur in den wirkungslosen Märkten. Das „Irrfahrt“ Modell sagt, dass Aktienpreise unvorhersehbar sind, und Vergangenheitsleistung kann zukünftige Rückkehr nicht voraussagen.

Einige Theorien adressieren, warum, in einem leistungsfähigen Markt, Aktienpreise manchmal sich vernunftwidrig bewegen, bekannt als Marktabweichung. Die stumme Mitteltheorie sagt, dass, wenn jeder Investor nach seinen Selbst handelt, alle Informationen im Aktienpreis reflektiert werden. Wenn Investoren gemeinsam handeln, kann Panik- und Pöbelmentalität einsetzen und Preisschwankungen verursachen. Die laute Markthypothese sagt, dass Fluktuationen im Preis und im Handelsvolumen Händler und Resultat im Handel verwirren, der nicht auf der Leistungsfähigmarkt Hypothese basieren.