Was ist ein Sharpe Verhältnis?

Das Sharpe Verhältnis ist ein sehr einfaches Maß des Festsetzens des Nutzens einer Investition. Es zielt darauf ab, die überschüssige Rückkehr zu berechnen, die die Rückkehr ist, der über und über der hinaus erzielt wird, die von den Markt als Ganzes einfach aufspüren erreicht worden sein würde. Diese Rückkehr wird dann in dem Risiko ausgedrückt betrachtet, das miteinbezogen worden war. Während die Einfachheit des Sharpe Verhältnisses sein Hauptnutzen ist, kann es eine Schwäche auch sein.

Jemand, das eine Investition analysiert, verwendet häufig das Sharpe Verhältnis, um Risiko gegen Rückkehr festzusetzen. Die Balance zwischen dem Potenzial oder der erwarteten Anlagenrendite und das Risiko, dass die tatsächliche Rückkehr niedriger negativ ist, oder sogar, ist ein Hauptfaktor in den meisten Investitionsentscheidungen. Um diese Einschätzung richtig zu bilden, muss die Rückkehr innerhalb des Zusammenhangs anderer Wahlen festgesetzt werden. Höchst bemerkenswert sollte die Rückkehr einer bestimmten Investition mit der Menge des Risikos verglichen werden verbunden mit der Investition.

Das Sharpe Verhältnis ist Einweg, dies zu tun. In seiner einfachsten Form ist das Verhältnis die differenziale Rückkehr, die durch die Standardabweichung geteilt wird. Der Reihe nach ist die differenziale Rückkehr die Rückkehr auf der Mappe minus der Rückkehr auf dem Festpunkt. Diese Konzepte sind alle, die viel einfacher sind, als ihre Namen vorschlagen können.

Die Rückkehr auf der Mappe ist die Rückkehr auf der Investition, die festgesetzt wird, ausgedrückt als Prozentsatz. Die Rückkehr auf dem Festpunkt kann auf zwei Arten berechnet werden. Eins ist, es mit einer gleichwertigen Investition mit keinem Risiko, wie einer Regierung herausgegebenen Schuld effektiv zu vergleichen. Eine andere Methode ist, es mit der Leistung eines gesamten in Verbindung stehenden Marktes zu vergleichen. Z.B. als, einen einzelnen Vorrat festsetzend, der Festpunkt ein in Verbindung stehender Börseenindex sein könnte. Die ehemalige Methode bekannt manchmal als das ursprüngliche Sharpe Verhältnis, während das letztere als das generalisierte Sharpe Verhältnis oder das Informationsverhältnis bekannt.

Die Standardabweichung ist ein Maßvergleichen, wie viel die Leistung einer Investition sich im Vergleich zu dem des gesamten Marktes unterschieden hat. Eher als sein abschließendes Niveau einfach, vergleichend, betrachtet dieses Maß die Gesamtstrecke der Bewegung im Laufe der Zeit des Wertes einer Investition. Dieses wird normalerweise als Anzeige genommen, wie viel Risikos in die Investition miteinbezogen wird: mehr, die sich unterscheidet es, das grösser das Potenzial für beide Gewinne und Verluste.

Indem man das Sharpe Verhältnis anwendet, ist es möglich, zu produzieren, was als Risiko-justierte Rückkehr bekannt. Dieses zeigt wie gut eine Investition, die im Vergleich zu dem Niveau des Risikos genommen durchgeführt wird. Diese kann eine Anzeige der Fähigkeiten eines Investors der Fonds-Geschäftsführung sein. Z.B. kann eine Fonds-Geschäftsführung eine höhere Rückkehr in dem letzten Jahr als ein Rivale erzielt haben. Wenn der Rivale ein höheres Sharpe Verhältnis hat, kann es anzeigen, dass der erste Manager glücklich einfach erhalten mit ihren Investitionen und dem Rivalen eine bessere Wette für balancierendes Risiko gegen Rückkehr zukünftig ist.

Es ist möglich, das Sharpe Verhältnis entweder Prognose zurückblickend oder als zu verwenden. Es an den historischen Daten anwendend, bekannt als aposteriorische Berechnung. Sie an den Prognosen anzuwenden ist eine ex ante Berechnung.