Was ist ein synthetisches CDO?

Eine synthetische collateralized Schuldverpflichtung (CDO) ist ein vielschichtiges abgeleitetes Produkt, das im Wesentlichen zu den Kreditrisikoübergangszwecken bestimmt ist. Sie erlaubt einer variierten Gruppe Investoren, Aussetzung zu einer Lache der Schuldurkunden zu gewinnen, um einen Profit zu erzielen. Ableitung bedeutet, dass sie vom Hinweis/von zugrunde liegenden Anlagegütern abgeleitet wird, und in diesem Fall, sind diese Verschiedene Schuldurkunden. In einer synthetischen CDO Verhandlung werden die Bezugsanlagegüter nicht auf die Investoren gebracht. Dies heißt, dass sie alle Risiken übernehmen, die mit dem Produkt verbunden sind, ohne die zugrunde liegenden Anlagegüter zu besitzen.

Grundlegend ist das CDO eine Art durch Vermögenswert besicherte Sicherheit (ABS), die durch eine sortierte Lache der Schuldurkunden, wie verschiedene Arten der Bindungen, der Darlehen von Kreditinstituten, der durch Hypotheken unterlegten Wohnhypothekepfandbriefe und viel mehr unterstützt werden kann. Wenn die Lache von der Verpfändenart Instrumente enthalten wird, wird das CDO eine collateralized Bondverpflichtung genannt (CBO). Das CDO wird auch als collateralized Darlehensverpflichtung gekennzeichnet, (CLO) wenn die zugrunde liegende Lache aus Darlehen von Kreditinstituten besteht. Eine CDO Ableitung wird an Investoren gerade wie jeden möglichen anderen Schuldendienst verkauft.

Das CDO wird weiter verarbeitet, um das synthetische CDO zu verursachen, das durch eine Gutschriftableitung wie ein Gutschriftrückstellungstauschen unterstützt wird (CDS). Gewöhnlich wird ein CDS verursacht, um als eine Versicherungspolice aufzutreten. Zum Beispiel gibt eine Bank eine Mischung von Hypotheken, von Bindungen und von anderer Art der Schuld zu vielen Einzelpersonen und/oder zu Anstalten heraus. Die Bank kauft dann einen CDS von einem Investor als Schutz, um allen möglichen betreffenden Gutschriftereignissen zu widersprechen diese Schulden, die Rückstellungen, Ablehnung, Umstrukturierung und andere umfassen. Die Bank leistet eine periodische Zahlung oder eine einmalige erstklassige Zahlung, wie zwischen ihr und den CDS-Verkäufern oder den Investoren vereinbart, und im Falle eines Gutschriftereignisses, sollen die Investoren den Verlust entschädigen.

Das synthetische CDO kann hergestellt werden, um einer verschiedenen Gruppe Investoren mit eindeutigem Risikoappetit zu bieten. Dieses erklärt die einige Niveaus des Risikos und Rückkehr, die in der Struktur des synthetischen CDO anwesend sind. Die Rückkehr ist zum übernommenen Risiko angemessen; das heißt, ist mit geringem Risiko Gleichgestellttiefrückkehr und hohes Risiko wahrscheinlich, hohe Rückkehr zu verursachen. Außerdem weil diese Niveaus verhältnismäßig im Auftrag, von sicherem zu riskanterem, die Investoren eingestuft werden, die auf weniger Risiko nehmen, vor den zahlend sein, die mehr Risiko übernehmen. Außerdem können die Erträge vom Verkauf der CDO Aktien in andere weniger-riskante Aktien konzentriert werden.

Die, die das CDO handhaben und/oder vermarkten, werden Förderer angerufen. Den bestimmten Beweggrund des Förderers gegeben, wird das synthetische CDO zusätzlich in Bilanz CDO oder in Schiedsspruch CDO geschnitzt. Im ehemaligen Fall suchen die Förderer, Anlagegüter von ihrer Bilanz zu entfernen. Bänke wenden auch diese Methode an, um den Kapitalbedarf erheblich zu verringern, der durch Regelung auferlegt wird. In einem Schiedsspruch CDO, ist ihr Ziel, eine Gebühr von der Leitung der Anlagegüter des CDO abzuleiten und/oder einen Profit vom Unterschied zwischen den Kosten der Finanzierung der zugrunde liegenden Anlagegüter und jeder zusätzlichen Rückkehr zu sammeln, die daher verwirklicht werden.

Auch das synthetische CDO ist normalerweise ein Vermittler zwischen einen oder mehreren Schutzverkäufern und einen oder mehreren Schutzkunden, mit dem Ergebnis einer sogar komplizierten Struktur. Im Allgemeinen sind die Investoren die Gutschriftschutzverkäufer, und auf der gegenüberliegenden Seite der Verhandlung sind die Kunden. Die Investoren empfangen Prämien von den Schutzkunden, und sie zahlen für den Verlust, der zu den Kunden im Falle eines Gutschriftereignisses genommen wird.

Es gibt auch ein synthetisches CDO Produkt der Nische, das eine Einzelnscheibe CDO genannt wird, auch gekennzeichnet, als a CDO vorausbestellte. Diese Verhandlung ist in sich selbst sehr privat und in hohem Grade besonders angefertigt, um die Präferenz des Investors zu passen. Außerdem gibt es einen Festpunkt, der den Faktor der belastetes durchschnittlichen Bewertung genannt wird (WARF), der verwendet wird, um die Qualität der zugrunde liegenden Anlagegüter im CDO Markt zu messen.