Was ist eine eingebettete Ableitung?

Eine eingebettete Ableitung ist eine Bestimmung in einem Vertrag, der den Bargeldumlauf eines Vertrages ändert, indem es ihn abhängig von irgendeinem zugrunde liegendem Maß bildet. Wie traditionelle Ableitungen können eingebettete Ableitungen auf einer Vielzahl der Instrumente, von den Stammaktien zu den Verbrauchssteuern und zu den Zinssätzen basieren. Die Kombination der Ableitungen mit traditionellen Verträgen oder die Einbettung der Ableitungen, ändert die Weise, dass Risiko unter den Parteien zu den Verträgen verteilt.

Eine Ableitung ist jedes Finanzierungsinstrumentarium, dessen Wert von einem zugrunde liegenden Anlagegut, von einem Preis oder von einem Index abhängt. Eine eingebettete Ableitung ist die selbe wie eine traditionelle Ableitung; seine Platzierung ist jedoch unterschiedlich. Traditionelle Ableitungen stehen allein und gehandelt unabhängig. Eingebettete Ableitungen enthalten in einen Vertrag, genannt den Wirtsvertrag. Zusammen der Wirtsvertrag und die eingebettete abgeleitete Form ein Wesen bekannt als ein hybrides Instrument.

Die eingebettete Ableitung ändert den Wirtsvertrag, indem sie den Bargeldumlauf ändert, der anders durch den Vertrag versprochen. Z.B. wenn Sie ein Darlehen herausnehmen, damit einverstanden sind Sie, die Kapital plus Interesse zurückzuerstatten. Wenn Sie diesen Vertrag eintragen, verriegelt die Stellesorgen, die Zinssätze steigen, aber Ihre Rate innen mit einer niedrigeren Rate. Er kann den Kreditvertrag ändern, indem er eine Ableitung einbettet, damit Zinszahlungen von einem anderen Maß abhängen. Sie konnten entsprechend einem FestpunktZinssatz oder einem Aktienindex z.B. justiert werden.

Eingebettete Ableitungen gefunden in vielen Arten Verträge. Sie benutzt häufig in den Mieten und in den Versicherungsverträgen. Bevorzugter Vorrat und Wandelschuldverschreibungen oder Bindungen, die gegen Vorrat ausgetauscht werden können, bewirten auch eingebettete Ableitungen. Die spezifischen Bilanzierungsgrundsätze für eingebettete Ableitungen sind schwierig, aber die Grundmodelle sind, dass die eingebettete Ableitung am angemessenen Wert erklärt werden muss und dass sie nur separat erklärt werden sollte vom Wirtsvertrag, wenn sie als traditionelle Ableitung alleine stehen könnte.

Ein Vertrag mit einer eingebetteten Ableitung kann für eine andere Art Risikomanagement ersetzen; z.B. leiten einige Firmen Geschäft in mehr als einer Währung. Indem sie Produktionskosten in einer Währung tragen und das Produkt in anderen verkaufen, tragen sie das Risiko der nachteiligen Fluktuationen im Zinssatz. Häufig teilnehmen diese Firmen an den Devisentermingesch5äften men, die handeln, um das Risiko einzuhegen, das sie gegenüberstellen. Eine andere Wahl ist, das Devisentermingeschäft in den Verkaufsvertrag einzubetten. Dieses unterscheidet von der ursprünglichen Strategie in dem, das der Kunde jetzt das Risiko gegenüberstellt, in dem eine Drittpartei allein stehende Zukunft mit der Korporation handelte.

Dieses Beispiel veranschaulicht die Primärfunktion der eingebetteten Ableitungen: zu Risiko bringen. Sie verschieben die Ausdrücke eines traditionellen Vertrages, damit die Partei, der dem Risiko unterworfen worden sein, das mit, z.B. verbunden sind, den Zinssätzen oder den Verbrauchssteuern, abgeschirmt, während die andere Partei herausgestellt. Eingebettete Ableitungen benutzt, um Investoren zu überzeugen, an den anders uninteressanten Verträgen teilzunehmen, indem man die Verträge weniger riskant aufnimmt.