Was ist eine verkaufenhecke?

Bei der Investierung bezieht sich eine verkaufenhecke auf eine Ableitung, entweder ein Terminkontrakt oder eine Wahl, die eine Stellung gegenüber einer investor’s langen Position auf einem Gebrauchsgut nimmt. Wenn ein Investor- oder Gebrauchsgutproduzent sich vor dem Risiko der Preisschwankungen schützen möchte, kann er eine verkaufenhecke kaufen, um das Risiko von Preise abwärts verschieben zu versetzen. Ähnlich Versicherung, beseitigen ein verkaufenhecke doesn’t die Wahrscheinlichkeiten eines nachteiligen Ereignisses, aber es erweicht oder versetzt die Auswirkung des Ereignisses. Wenn der Rohstoffpreis steigt, begrenzt die verkaufenhecke die Rentabilität der Gebrauchsgut-Investition, aber, wenn der Preis unten geht, begrenzt die verkaufenhecke auch den Grad des Verlustes auf der Investition.

Anders als Versicherung jedoch ist die verkaufenhecke abhängig von Basisrisiko. Dieses ist eine Situation, in der die Gebrauchsgut-Investition und die Hecke nicht genau in den gleichen und entgegengesetzten Richtungen schwanken. Die unvollständige Wechselbeziehung bedeutet, dass der Grad des Verlustes in einer Investition nicht völlig durch die Gewinne in der anderen kompensiert wird. Überschüssige Gewinne oder Verluste können auftreten, wegen dieser Heckenstrategie.

Z.B. hat Joe-Zitrusfrucht, ein Orangensaftproduzent, ungefähr 15.000 Pfund Orangensaft, zum in sechs Monaten zu verkaufen. Der Tagespreis des Orangensaftes ist $1.10 US-Dollar (USD) pro lbs. Um das Risiko Preise eines der fallenden Orangensaftes zu vermeiden, kauft Joe einen Terminkontrakt für den Verkauf seiner 15.000 Pfund Orangensaftes für $1.10 USD pro lbs. Wenn ein Monat später, der Preis des Orangensaftes auf $1.05 USD pro lbs abfällt, erleidet Joe einen möglichen Verlust von $1.500 USD. Die verkaufenhecke gewinnt jedoch $750 USD und kompensiert den Verlust durch 50 Prozent.

Um das Beispiel zu fördern, sich vorstellen dass nachher, ein Hurrikan einen Abschnitt von Florida schlägt und einen großen Teil der orange Waldungen wegwischt. Durch das Gesetz von Angebot und Nachfrage, der Preis der Orangensaftleuchtraketen zu $1.50 USD pro lbs. Joe’s Versorgungsmaterial von 15.000 Pfund ist jetzt wert $22.500 USD, einen Gewinn von $6.000 USD über dem Preis zwei Monate früher. Die verkaufenhecke nimmt einen Verlust von $6.000 USD, wegen der Joe’s Verkaufsverpflichtung der Orangensaft bei $1.10 USD pro lbs. In diesem Fall sind die möglichen Gewinne auf Papier tadellos durch die Verluste versetzt worden. Verluste auf einer verkaufenhecke werden nur verwirklicht, wenn der Inhaber den Vertrag früh verkauft, also Joe, um wählt den Vertrag nicht zu verkaufen und ihn hält, bis der Preis des Orangensaftes zurück unten geht.

Wenn sie eine verkaufenheckestrategie einführen, müssen Investoren mit der korrekten Zahl Verträgen einhegen. Z.B. wenn die Chicago-Handelsbörse einen Terminkontrakt für Vieh bei 45.000 Pfund pro Vertrag verzeichnet, muss ein Viehzüchter mit Kopf 200 des Viehs an einem hervorstehenden Gewicht von 1.200 Pfund pro Stück fünf Verträge kaufen, um mehr als 90 Prozent seiner Feder einzuhegen. Außerdem sollte der Terminkontraktmonat wie möglich so nah übereinstimmen zum tatsächlichen Börsentransaktiondatum, damit der Vertrag ablaufen lassen werden kann, wenn die Marktpreise vorteilhaft sind.